AI摘要：4月债市策略上宜采取“短端套息、长端伺机”的守反击思路，在通胀担忧未消、基本面未明确转弱前，长端趋势机会尚不成熟。央行连续开展5亿元逆回购，反映资金面稳中偏松，但需关注税期等扰动因素。能源署警告，美伊冲突或致4月石油供应缺口翻倍巴中万能胶厂，加剧全球通胀与经济增长风险，油价走势仍存度不确定。
（数据来源：Choice）
债市复盘：
截至今日17:30，利率市场收益率多数小幅下行，10Y国债下行0.25bp至1.82，30Y国债上行0.95bp至2.33。信用市场收益率多数小幅上行，2Y期AAA信用债下行0.5bp至1.58。债市早盘下跌。央行开展5亿元7天期逆回购操作，净回笼2235亿元。资金面宽松，资金情绪指数43，资金价格较昨日震荡，DR001在1.25附近，DR007在1.41附近。
当天银行为买主力，证券呈出趋势，银行跟随行情变动多空分歧较大。
1、4月的债市攻与守
东财富证券固收席分析师刘哲铭
策略上宜采取“短端套息、长端伺机”的守反击思路。短端受益于适度宽松的货币政策巴中万能胶厂，仍具套息价值，但空间狭窄。中长端利率债在调整后配置价比已有所显现，但在通胀担忧未消、基本面未明确转弱前，趋势做多时机仍不成熟，布局偏左侧。后续需密切关注外部通胀压力的边际缓和，这可能是把握长端利率趋势下行或波段机会的关键信号。
金元证券固收席分析师贾晓庆
当前十年期国债收益率已回落至1.8附近，接近震荡区间下沿。经济处于“通缩底部确认”与“复苏早期信号出现”的交叠期，稳增长政策持续进，长端利率难以大幅下行。海外市场波动加剧叠加国内流动分层，策略上提示以套息策略为主、少量波段操作为辅，控制久期敞口，警惕地缘冲突与流动收紧带来的波动风险。
华西证券席经济学刘郁
奥力斯 万能胶厂家 联系人：王经理 手机：18231788377（微信同号） 地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区
策略上，当前市场仍缺乏明确的趋势主线。中东地缘冲突仍存变数，在局势明朗之前，债市定价或继续在通胀预期与风险偏好之间来回切换。长端利率缺乏趋势机会，箱体震荡格局将延续，或可博弈箱体上下沿的波段机会。
2、央行逆回购"地量"操作与流动信号
东金诚席宏观分析师青巴中万能胶厂
公开市场连续开展5亿元7天期逆回购，直接原因在于近期资金面持续处于稳中偏松状态，加之月初流动向宽；同时，这也释放了引市场流动稳定、避主要市场利率过度向下偏离政策利率的信号，有助于稳定市场预期。
长江证券固收席分析师赵增辉
先，季节视角而言，季初资金面般会边际走松，原因或在于季初月（1月除外）信贷增量般较低，且度过季末后银行体系流动考核压力降低。但同时，也有些边际利空因素值得关注，是4月是传统“大税期”，税期走款对资金面摩擦或加大，4月纳税申报截止日为20日；二是关注新型政策金融工具若在二季度较快落地，会对银行信贷有定撬动作用；三是关注银行同业存款的吸收情况。总体而言，预计跨季结束后，4月初资金面或环比趋松，而中后期则需关注上述利空因素摩擦情况。
财通证券席经济学孙彬彬
先是不能轻易看空，即使是3月的长端调整，也只能总结为偏震荡行情，毕竟“钱多”是底，而且只要贷款偏弱、市场资金充裕的状态延续，长端总会有机会，泡沫板橡塑板专用胶2021年就是例子，机构当前多是在蓄势，等待明确的宏观信号；二，信用的确定强，既然配置盘、自营盘钱多，央行又维持呵护，就要以票息角度考虑问题，正carry意味着“稳稳的幸福”，至少上半年信用市场都可以乐观看待。
3、IEA警告石油供应危机
能源署署长法提赫·比罗尔巴中万能胶厂
美伊冲突引发的能源危机是史上严重的次。4 月的情况将比 3 月糟糕得多，3 月时，战争爆发前已启航的部分运载石油与气的货轮仍在陆续抵达港口。但到了 4 月，将油可运。4 月的石油供应缺口将是 3 月的两倍。除此之外，还有液化气及其他产品的供应中断。这将加剧通胀，我认为这会拖累许多国的经济增长，尤其是新兴经济体。许多国可能很快就会面临能源配给。
牛津经济研究院
美国为达成协议而暂时迟军事击，虽会使风险偏向下行，但并未从实质上改变这假设。这或许是冲突缓和的初步步骤，但后续局势仍存在大不确定，现在就认为海峡通航会早于基准情景恢复正常，还为时过早。
东北证券策略团队负责人张越
但如果两周之后前线再进展，需警惕逼仓风险重燃。提供几种情形供各位投资人参考，（1）保持沟通+低烈度僵持（允许部分国通航），这状态持续至4月中旬之前则布油中枢升至105美元，拖累美国全年GDP0.05个百分点。下半年降息窗口并未关闭，全年主线向并未被撼动。但如果这状态僵持至4月中旬之后且实质进展，布油中枢升至120-150美元。随着时间移，持续的刚缺口会将油价升至水位（不排除200美元），美国加息预期重启，全球走向衰退。（2）美军夺岛升战事，市场会直接定价冲突4月内法结束，布油直接冲击120-150美元，后续还会随着时长增加，进步大幅上涨，直至需求毁灭引发衰退。（3）如果和谈顺利，海峡在4月重启，“过路费+保险费上升+设施修复+全球能源补库需求”，致布油中枢抬升10-15美元，至80-85美元。
每日债市要闻：
1、央行连续两日地量操作货币政策适度宽松向未变
央行地量操作反映市场机构对央行资金需求降低。部分金融机构表示，3月末央行加大投放力度呵护跨季资金面，加之财政季末集中支出，4月初资金面保持宽松，各机构出于自身流动管理的考虑，近两日大都没有向央行报送资金需求。从公告措辞加入的“全额满足了交易商需求”也可看出，央行地量操作并未收紧流动，货币政策适度宽松的向没有改变。
2、穆萨莱姆：美联储近期没要调整政策立场
美国圣路易斯联邦储备银行总裁穆萨莱姆认为，美联储近期没有要调整利率政策立场，目前政策处于良好位置，能够应对物价及就业目标所面临的风险。
文章来源：东财富Choice数据 责任编辑：91 原标题：央行两日地量操作并未收紧流动；能源署警告石油供应危机将加剧 | 债市日报04.02 郑重声明：东财富发布此内容旨在传播多信息，与本站立场关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 举报 东财富网 分享到微信朋友圈开微信，
点击底部的“发现”
使用“扫扫”
即可将网页分享至朋友圈
扫描二维码关注
东财富官网微信
沪股通 股通 港股通(沪) 港股通() 热门资讯 AIDC细分黄金赛道 订单积压至2030年！ 沃飞长空参股及作公司曝光 伊官员：伊朗石油出口量有所增加 从优选财报解码差异化突围逻辑 焦点题 2026年全国两会党的二十届四中全会十二届Choice佳分析师 2025陆嘴论坛 全球稳定币风起 键关注财经大咖 热点荐 夜突发！特朗普重大警告！猛烈抛售潮来袭 盛新发声 券商 179 人评论 2026-04-05 东财富 扫扫下载APP 东财富产品 东财富费版 东财富Level-2 东财富策略版 妙想投研助理 Choice金融终端 证券交易 东财富证券开户 东财富在线交易 东财富证券交易 关注东财富 东财富网微博 东财富网微信 意见与建议 天天基金 扫扫下载APP 基金交易 基金开户 基金交易 活期宝 基金产品 稳健理财 关注天天基金 天天基金网微博 天天基金网微信 东财富期货 扫扫下载APP 期货交易 期货手机开户 期货电脑开户 期货官网站 信息网络传播视听节目许可证：0908328号 经营证券期货业务许可证编号：913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱：jubao@eastmoney.com 沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东财富网 意见与建议:4000300059/952500 关于我们 可持续发展 广告服务 供应商平台 联系我们 诚聘英才 法律声明 隐私保护 征稿启事 友情链接 相关词条:管道保温 塑料管材生产线 锚索 玻璃棉毡 PVC管道管件粘结胶1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》巴中万能胶厂，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。
